珀莱雅2024年营收破百亿！毛利率创新高，大单品战略持续领跑美妆赛道

珀莱雅发布2024年及2025Q1业绩：2024年营收107.8亿元（+21%），归母净利15.5亿元（+30%），2025Q1营收23.6亿元（+8.1%），归母净利3.9亿元（+28.9%）。主品牌珀莱雅保持增长，线上渠道占比95%且增速24%。毛利率连续提升至72.8%，费用率优化主因子品牌改善及达播占比下降。2025年计划升级美白、油皮等新品类，长期目标跻身全球前十。分析师下调2025-2026年利润预测至18.6亿/21.6亿，维持“买入”评级。