国货美妆爆发！珀莱雅成政策+消费双轮驱动核心标的

2025年4月社零数据显示化妆品零售额同比增长7.2%，较前三个月增速提升6.1个百分点，国货品牌表现亮眼。政策层面，《提振消费专项行动方案》支持国货发展，珀莱雅作为国产化妆品龙头被重点推荐。地产数据持续低迷但政策持续加码，家居板块受提振，可选消费中化妆品、金银珠宝等品类增长显著，线上消费保持强势。