珀莱雅百亿庆功宴暗藏隐忧：主品牌失速、新品牌拉胯、研发摆烂三座大山压顶

珀莱雅2024年营收破百亿成为中国美妆行业标杆，但增速显著放缓暴露增长隐忧。主品牌占比近八成却增速骤降，新品牌彩棠增速腰斩难挑大梁。公司过度依赖线上营销，销售费用率达47.88%创新高，研发投入仅1.95%远逊国际巨头。管理层震荡加剧，创始人外甥接棒总经理，多位核心高管提前离职。在提出冲击全球前十的宏伟目标下，品牌矩阵单薄、产品提价争议、研发短板等问题成为致命掣肘。