【观点】国货美妆50亿阵营扩容，珀莱雅百亿领先

2025年财报季收官，自然堂、毛戈平、橘宜等国货美妆企业首次突破50亿营收，标志着行业50亿阵营再度扩容。

珀莱雅作为唯一突破百亿的上市企业，2024年营收107.78亿元，同比增长21.04%，多品牌策略如彩棠和Off&Relax增长显著。

行业增长逻辑转向产品力驱动、多品牌矩阵和细分赛道深耕，从平价替代走向技术与文化引领，但营销费用过高仍是挑战。