【观点】珀莱雅增速放缓与多品牌战略分析

2025年美妆个护行业整体增速放缓，渠道内卷加剧，国货阵营内部裂变分化，珀莱雅增速显著放缓。

行业正告别依赖营销驱动的粗放增长，竞争焦点从“营收规模”转向“利润质量”，多品牌组合的厚度与弹性成为企业的核心竞争壁垒，珀莱雅持续推进多品牌矩阵建设，以在主品牌增长放缓时通过子品牌梯队对冲风险。

分析指出，消费龙头增长分化源于产品力、渠道能力、供应链及数字化等系统性核心能力的差异。