【观点】珀莱雅业绩后分析师维持买入评级

公司公布2025年及2026Q1业绩，营收和净利润同比略有下滑，但毛利率持续上行，现金流大幅改善。

分析师基于业绩调整盈利预测，将2026-2027年归母净利润预测下调至15.8/17.3亿元，新增2028年预测19.6亿元，并维持“买入”评级。公司多品牌战略推进，OR、惊时等品牌高速增长，员工持股计划绑定核心骨干，拟在港交所上市推进国际化。