开源证券：化妆品行业整体进入结构化竞争时代

开源证券研报指出，化妆品行业进入结构化竞争时代，受大促影响呈现周期性和虹吸效应。线上渠道美妆类目稳健增长，尤其是淘天和抖音平台；国货美妆品牌如珀莱雅展现较强韧性，在淘系和抖音平台取得较快增速和良好排名，而进口美妆品牌销售额普遍下滑。未来，淘系头部效应显著，抖音成国货品牌增长重要渠道。