东方电缆Q4利润环比暴跌73%，海缆承压订单创新高

东方电缆2024年归母净利润10.1亿元，同比微增0.8%，但Q4单季利润暴跌至0.76亿元，同比下滑57.3%，环比腰斩73.6%。业绩下滑主因：1）高毛利海缆业务收入环比大降46%，陆缆低价订单交付叠加铜价上涨致毛利率腰斩；2）海工项目费用集中确认拖累利润。当前在手订单179.75亿元创新高，其中海缆订单88.27亿元，中标英国及三峡等重点项目，未来交付节奏有望加速。