光大证券—电新公用环保行业周报：发改委发声25年整治“内卷”，“大厂”资本开支利好AI电源—250105

国家发改委表示2025年将综合整治‘内卷式’竞争，供给侧优化成电新行业投资主线之一。政策助力优质产能发展，投资优先级排序为风电、锂电、储能、光伏。固态电池和AI电源成长性高且催化明确，受益于技术进步与资本支持。电改及公用事业涨价趋势需密切跟踪25Q2后的改善情况。建议关注东方电缆等企业，但存在新能源政策、出口贸易、电网投资、新技术发展及原材料价格波动等风险。