光大证券—电新公用环保行业周报：持续关注整治内卷政策，看好AI电源成长性—250119

本周风光锂板块因市场博弈整治内卷政策而出现上涨，估值调整至合理区间。投资排序为风电、锂电、储能、光伏，并看好新技术如全固态电池和光伏bc电池。AI电源受益于全球AI数字基建增长，服务器ACDC及数据中心HVDC电源有长期增长机会。电改与公用事业涨价在2025年需密切跟踪用电量增速及市场化电价变化。建议关注的公司包括东方电缆等。风险提示涵盖新能源政策、出口贸易、电网投资、新技术发展及原材料价格波动。