麒盛科技24年营收承压但战略升级！越南工厂投产+医疗赛道布局释放新信号

麒盛科技2024年营收30亿元同比下降5%，归母净利润1.6亿元同比下滑24%；2025年Q1营收7.9亿元同比增长4%，净利润微降1%。分产品看，智能电动床收入24亿元占84%，毛利率34.3%；床垫收入2.2亿元同比降7%，毛利率下滑4.4个百分点。海外市场营收占比90%，境内业务下滑18%。越南工厂投产提升产能，研发中心建设推进。公司拓展海外零售渠道，新增国内220家门店，并布局睡眠医疗赛道。券商维持增持评级，但提示客户集中、汇率等风险。