【观点】诺力股份半年报“增收不增利”，汇兑损失与现金流恶化成焦点

诺力股份公布2026年半年报，营收同比增长6.22%至34.15亿元，但归母净利润同比下滑42.30%，扣非净利润同比下降21.53%，呈现“增收不增利”态势。利润下滑主因是财务费用激增，由汇兑损失导致，并叠加了非流动金融资产公允价值变动亏损。经营现金流净额由正转负至-2.46亿元，主要因采购支出增加。公司业务结构持续优化，智能装备与智慧物流双轮驱动，并拓展新兴业务。尽管主业盈利能力相对坚韧，但汇兑风险与现金流恶化对业绩构成拖累。未来需关注汇率风险管控及经营现金流的修复情况。