国联股份一季报营收利润双降！扣非净利逆势增长但现金流亮红灯

国联股份2025年一季度营收110.19亿元，同比下降19.11%；归母净利润2.7亿元，同比降13.8%，但扣非净利润2.66亿元增长12.86%。毛利率6.35%（同比增37.4%），净利率3.06%（增8.2%），三费占比1.43%（增52.36%）。应收账款16.52亿元（同比增52.29%），占利润比例达113.57%。经营性现金流-0.73元/股（同比暴跌375%），货币资金/流动负债比76.54%，分红融资比0.12。业绩表现平淡，现金流及应收账款问题突出。