杭电股份增收不增利，现金流与债务风险成隐忧

杭电股份2024年年报显示，营业总收入88.51亿元，同比增20.17%，但归母净利润仅1.38亿元，同比微增1.72%。毛利率12.03%、净利率1.62%同比均下滑，应收账款占净利润比达2322.42%，经营现金流同比大降66.52%。债务方面，有息负债率51.97%，财务费用占现金流比例高达159.37%。子公司杭电铜箔投产带动营收增长，但成本控制、回款效率及债务压力显著。