民生证券—石化行业周报：OPEC按期增产，后续关注补偿减产情况—250308

OPEC宣布按计划逐步复产，从2025年4月1日起增加原油产量，直至2026年9月恢复减产的220万桶日产量。阿联酋额外增产30万桶/日。OPEC保留产量变化灵活性以维持油价稳定，并表示将监督成员国补偿减产情况。美元指数下降，布油价格和东北亚LNG到岸价格下跌，美国原油产量上升而炼油厂加工量下降，库存变化不一。投资建议关注石油企业业绩确定性和高分红特点，推荐中国海油、中国石油、中国石化以及新天然气、中曼石油。