【观点】开源证券：国产算力供需趋紧，智能体放大CPU缺口，利通电子受益

开源证券于2026年9月23日发布计算机行业研报，指出国产算力供需持续趋紧，智能体放大CPU增量缺口。

供给端，晶圆代工、存储与设计服务环节同步收紧，产能与服务扩张周期显著长于需求增速，紧缺短期内难以缓解。

需求端，国内日均词元调用量大幅增长，行业增长预期持续上修，算力需求正向国产厂商收入端传导。

此外，AI智能体转向持续驻留模式，调度、编排与状态维护负载均由CPU承担，算力紧缺由加速卡短缺扩散为CPU与GPU的全面紧缺，利通电子作为算力租赁标的被列入受益名单。