群益证券—南威软件—603636—回款情况持续向好，部分业绩将于2025年一季度体现—250121

南威软件发布2024年业绩预告，预计归母净利润亏损2.44—2.92亿元，主要受政府预算支付计划影响，部分已完工项目延期至2025年验收。公司四季度亏损预计0.82—1.3亿元，但回款表现和经营净现金流同比向好。随着化债政策推进，公司存量应收账款回收有望改善，未来几年业绩将受政策环境影响快速复苏。目前公司存量订单22.53亿元，为2025年利润提供保障。维持“买进”建议。