山西证券—机械行业2025年度策略：周期与成长共舞；格局与方向并行—250121

2024年机械设备板块呈现周期与成长共舞局面，Q4宏观基本面稳定恢复，多个下游行业资本开支保持扩张。2025年机械子板块分为成熟型和成长型市场，重点关注绿色化、智能化趋势，建议关注电动化、智能化布局领先的头部整机厂商如三一重工、中联重科及核心零部件厂商如恒立液压、艾迪精密。政策支持和下游增长驱动检测仪器仪表行业发展，人形机器人产业加速发展，3D打印进入新阶段。