【观点】存储芯片高景气，彤程新材受益国产替代

全球存储芯片行业已彻底告别周期底部，SK海力士等巨头库存降至极低水位，2026年HBM产能提前售罄，产业链启动长期合约谈判锁定供应。AI算力爆发重塑存储芯片价值逻辑，需求端刚性增长与供给端刚性约束形成强烈共振，推动行业进入超级卖方市场。国产替代为本土企业打开成长窗口，彤程新材作为国内特种材料与电子化学品龙头，其高端电子材料广泛应用于半导体、存储芯片等领域。随着存储芯片产能扩张与先进封装技术升级，公司产品逐步切入国内头部晶圆厂与存储企业供应链，在行业高景气驱动下，业绩增长具备较强确定性。