安图生物集采应对策略曝光：毛利率稳中承压，海外扩张成新增长点

安图生物在投资者关系活动中透露，肿标、甲功项目价格有所调整，但安徽第二批集采尚未正式执行。2024年研发投入集中在免疫、测序、质谱等领域，2025年研发费用率预计稳定不提升。集采后国产与进口产品入院端价格差距缩小，海外市场因地域差异价格不同。2025年一季度发光产品毛利率正常，公司通过成本优化维持稳定，但未来集采可能导致毛利率下降。海外市场将深化现有市场并拓展新代理商，新产品获证或推动增长。地缘政治对业务影响较小，美国采购策略已调整。