璞泰来年报警示：营收净利双降，应收账款增速过快拖累业绩

璞泰来2024年年报显示营收134.48亿元同比下降12.33%，归母净利润11.91亿元同比下滑37.72%，扣非净利润降幅达40.3%。应收账款增速（21.57%）远高于营收降幅，毛利率连续三年下滑至27.49%，净利率降至10.29%。经营活动现金流虽增长112.17%，但与营收下滑背离。固定资产增长31.21%但产值效率下降，总资产周转率连续三年走低。资本支出持续高位，现金流难以覆盖投资需求。