璞泰来年报承压但一季度复苏，新能源赛道韧性凸显

璞泰来2024年营收134.48亿元同比下降12.33%，净利润11.91亿元下降37.72%，主要受行业竞争加剧及资产减值损失影响。2025年一季度业绩恢复增长，营收32.15亿元、净利润4.88亿元同比分别增长5.96%、9.64%。公司负极材料产能达20万吨，硅碳负极新产品推进，涂覆隔膜市占率40%，海外合作拓展德国钠电池市场。股权激励计划设定2025-2027年净利润目标23亿、30亿、39亿元。