【观点】璞泰来递表港交所谋全球化，业绩反转引关注

璞泰来近日向港交所递交招股书，计划开启“AH”双重上市，融资用于海外扩产，核心是马来西亚年产5万吨负极材料项目。

公司业务矩阵覆盖负极材料、涂覆隔膜、PVDF和锂电自动化装备，在多个细分赛道全球领先，2025年业绩强势反转，营收156.56亿元，归母净利润26.14亿元，同比大幅增长88.4%。

中原证券研报点评公司估值相对行业水平偏低。海外扩产战略旨在就近配套客户、规避贸易壁垒、优化产品结构，但面临地缘政治等风险。