【观点】璞泰来硅碳负极毛利率领跑，产能扩张巩固龙头地位

璞泰来在硅碳负极材料行业处于核心梯队，2025年一季度至三季度营收超百亿，毛利率32.45%领跑行业，ROE达7.57%，资产运营效率优异。公司通过四川紫宸、安徽紫宸先进产能建设持续降本增效，提升对国内外一线客户的服务能力，业务规划聚焦规模化扩张与全球交付。