恒林股份2025中报：营收微增净利降 财务指标引关注

恒林股份发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入53.47亿元，同比上升11.3%，归母净利润1.81亿元，同比下降17.55%。单季度看，第二季度营业总收入26.94亿元，同比上升9.92%，归母净利润1.3亿元，同比上升10.42%。报告期内，应收账款同比增幅达33.75%，毛利率17.88%（同比减15.51%），净利率3.69%（同比减26.48%），三费占营收比10.7%（同比减20.28%），每股净资产27.17元（同比增4.03%），每股经营性现金流2.7元（同比减41.89%），每股收益1.32元（同比减18.01%）。业务评价显示公司去年ROIC为5.07%，资本回报率一般，净利率2.41%，产品附加值不高，历史财报相对一般。商业模式依靠研发及营销驱动。财报体检建议关注现金流（货币资金/流动负债51.35%）、债务（有息资产负债率25.42%）及应收账款（应收账款/利润701.66%）状况。