国补持续兑现，关注细分板块政策催化

中国银河发布轻工行业点评报告，指出2025年政府工作报告明确提出安排3000亿元特别国债支持以旧换新工作，补贴额度较2024年提高。政策对下游需求的刺激作用显著，家居品类在2024年12月/Q4社零分别同比增长8.8%/9.0%。报告建议关注包括恒林股份在内的跨境电商龙头，预计未来受益于政策引导和市场发展。