信达证券—电力设备新能源行业固态电池系列2：多元路径的电解质，进阶的供应链—250227

固态电解质作为固态电池的核心部件，其增量价值显著。根据远期价值量测算，硫化物电解质单GW价值量为8250万元，氧化物和聚合物分别为3960万元和3300万元。半固态氧化物已实现量产，全固态硫化物、卤化物潜力较大。锆元素和硫化锂是关键原材料，其中锆基材料需求必要性很强，硫化锂成本高昂但有国产化替代趋势。投资建议关注宁德时代、东方锆业、三祥新材等公司。