越南产能爆发+新材料布局，康隆达Q1业绩超预期获机构买入评级

康隆达2024年因锂盐业务、商誉减值等因素亏损4.9亿，但2025年一季度营收3.8亿（+42.2%）、净利润1.14亿实现扭亏，主要受益于越南工厂产能利用率提升和订单增长。越南项目因关税优势成为业绩亮点，预计满产后年产值达10亿。子公司金昊新材料在超高分子量聚乙烯领域布局，未来或切入机器人赛道。机构给予买入评级，预测2025-27年净利润分别为1.61/2.28/2.92亿元。