大豆供应冲击下 天马科技成本与需求双承压

巴西大豆丰产加速出口，国内3-5月到港量将大幅增加，豆粕库存累积、现货基差承压下行。下游提货清淡导致供需宽松，原料成本压力缓解但终端需求疲软，对天马科技饲料业务成本与销售两端形成双向影响。