国际减产预期VS国内库存压力！天马科技原料成本将迎何变局？

国际方面，5月起大豆到港量增加，南美供应充足，美豆播种天气良好，短期供应宽松压制成本端。但阿根廷强降水或引发减产预期，叠加美豆播种面积下调，中长期减产预期升温支撑远月合约。国内方面，油厂压榨开机率高，豆粕库存可能累积，但传闻清关问题再现，中期市场转向偏多。整体看，国际减产预期与国内供应压力并存，需关注天气及政策影响。