天马科技上半年营收微降 饲料业务拖累业绩

天马科技2025年上半年实现营收29.74亿元，同比下降1.18%；归母净利润6021.7万元，同比增长7.4%，但上年同期增速为299.42%，增速断崖式下滑。作为营收支柱的饲料业务上半年营收19.84亿元，同比下降16.11%，营收占比从2023年上半年的92.12%降至66.73%，毛利率由11.5%降至10.74%。智慧养殖和食品业务合计营收8.2亿元，同比增长36.67%，营收占比27.58%，但增速较上年同期212.51%大幅放缓；其中智慧养殖营收4.19亿元，同比增长14.02%（上年同期373.39%），食品业务营收4.01亿元，同比增长72.4%（上年同期103.94%）。上半年经营性现金流量净额2041万元，同比下降40.19%，货币资金及交易性金融资产合计约5.51亿元，待偿还短期借款及一年内到期负债37.84亿元，短债缺口超32亿元，资产负债率69.62%，利息费用7214万元，占净利润120%。此前延期的鳗鲡生态养殖基地建设项目二期于今年6月交付，但尚未贡献效益。