豆粕阶段性供需错配

春节后，国内豆粕现货基差因下游补库和油厂停机检修而上涨，但随后因巴西南部和阿根廷产区降雨、美豆出口偏弱等因素回落。市场聚焦于新作种植面积及美国农业部报告，巴西大豆收割进度接近历史平均水平，预计3月至5月进口大豆到港量逐步增加。短期国内豆粕现货基差跌幅可能有限，但4月中旬后可能加速下跌。