关税影响趋弱 豆粕库存回升

中国对美关税反制措施对豆粕期货影响有限，市场仍以基本面定价为主。2024年中国大豆进口量达到1.05亿吨，其中巴西占比最大，为71.07%，美国占比降至21.07%。中粮集团在巴西的投资和运输能力提升将进一步增强巴西大豆的供应稳定性。国内豆粕库存回升，供应紧张有所缓解，预计豆粕价格上行空间有限。