未来关注巴西大豆！若到港延迟，豆粕现货或再度冲高？

巴西大豆收割进度加快，预计3月中下旬到港量逐步增加，4—5月到港压力显著。国内压榨量大幅下降，短期供应偏紧支撑现货价格。中国对美豆加征10%关税，但实际冲击较小，市场担忧转向巴西贴水上涨风险。贸易摩擦影响有限，情绪退潮后价格回归基本面逻辑。豆粕油厂库存处于近五年的偏低水平。未来关注巴西大豆到港节奏及油厂开机率。