今创集团2025中报业绩爆发 动车组需求激增

今创集团发布2025年中报，上半年实现营收25.12亿元，同比增长28%；归母净利润3.67亿元，同比增长149%；扣非归母净利润4.09亿元，同比增长195%。得益于产品结构变化和费用管控，盈利能力提升，销售毛利率29.50%（同比+3.94pcts），销售净利率14.68%（同比+7.62pcts），期间费用率合计同比下降8.69pcts。下游动车组需求激增，国铁集团2025年已发布2批动车组招标共278组，超过2024年全年265组总量。分析师预测2025-2027年公司营收分别为57.52/67.09/74.16亿元（同比+27.84%/16.64%/10.54%），归母净利润分别为7.62/8.57/9.72亿元（同比+152.25%/12.51%/13.40%），对应PE估值13.40/11.91/10.50倍，维持“增持”评级。