晶华新材全年营收净利双增20%+，但Q4利润暴跌近100%！扩张背后隐忧浮现

晶华新材2024年全年主营收入18.85亿元，同比增长20.94%；归母净利润6703万元，同比增长18.5%。但第四季度归母净利润暴跌99.76%至4.33万元，扣非净利润同比降65.73%。销售、管理费用因员工薪酬及人数增加分别增长34.76%和35.06%，财务费用因境外股权业务减少而下降20.02%。经营现金流因销售回款增加大增86.83%，但投资现金流因长期资产支出骤降113.69%。负债率升至47.67%，在建工程因四川项目猛增587%，长期借款新增94.65%。全年业绩增长主要依赖工业及电子胶粘材料销售扩张。