福龙马一季报营收净利双降但毛利率逆势提升，现金流改善难掩高应收账款隐忧

福龙马2025年一季报显示，营业总收入11.64亿元、归母净利润6349.03万元，同比分别下降1.75%和2.37%。毛利率22.52%、净利率7.05%，同比提升5.83%和6.36%，盈利能力改善。三费占比下降5.38%，现金流同比增124.11%，但应收账款是利润的1394.46%，货币资金/流动负债仅58.04%。分析师预期全年业绩1.96亿元，每股收益0.47元。