石英股份国产替代空间大 山西证券维持买入评级

山西证券10月28日发布石英股份深度报告，称其为高纯石英砂龙头，产品覆盖光伏和半导体领域。半导体方面，AI驱动需求增长，国产替代空间广阔，公司是国内唯一通过TEL认证的半导体扩散用石英管企业，2024年自制砂通过国际设备商认证；光伏领域，行业需求向好，公司产能布局10万吨/年，价格触底回升后业绩弹性大。2025前三季度营收7.5亿（同比降24.5%）、净利1.4亿（同比降56.8%），但预计2025-2027年净利分别为2.2亿、5.6亿、9.1亿，维持“买入-A”评级。