【观点】皖天然气年报分析：业务分化，未来增长可期

公司发布2025年年报，营收和净利润同比下降，但分红比例较高。分析指出，长输管线业务承压，但城市燃气业务稳健增长，毛利率提升。

未来，安徽省天然气消费量有望保持增长，公司新建设投产管线和入股LNG项目将促进业务协同。

盈利预测显示2026-2028年归母净利润稳步增长，维持‘买入’评级，当前股息率3.7%。