【观点】山西证券首次覆盖给予增持评级，看好新兴渠道打开成长空间

山西证券首次覆盖有友食品，并发布研究报告《泡卤休闲食品龙头，新兴渠道打开成长空间》，给予增持评级。报告分析指出，公司深耕泡卤食品近三十年，核心品类具备品牌与供应链壁垒。2026上半年，公司收入同比增长34.08%，核心禽类制品收入增长39.99%，增长韧性显著。渠道改革进入收入兑现期，公司正由区域性品牌向全国化品牌迈进。短期渠道投入影响盈利，但规模效应和产品结构优化有望推动利润率修复。报告预计公司2026-2028年EPS分别为0.54、0.64、0.74元。