【观点】太平洋证券给予买入评级，看好渠道变革与高分红

太平洋证券发布研究报告，给予有友食品买入评级。报告基于公司2026年半年度报告，上半年营收同比增长34.08%，净利润同比增长14.42%，增长主要得益于产品迭代升级与新渠道开拓。其中，零食量贩渠道在二季度实现翻倍增长，带动线下收入高增。报告指出，渠道结构变化导致毛利率短期承压，但公司通过控费提效有效对冲了影响。管理层推出高分红计划并发布员工持股计划，彰显长期发展信心。研报预计公司2026-2028年营收与净利润将持续增长，并维持买入评级。