山西证券—食品饮料行业2025年度策略：至暗已过，柳暗花明—250311

24年食品饮料行业整体表现欠佳，受经济增长及需求复苏偏弱影响。政策转向促消费，预计25年内需有望温和复苏。建议关注业绩稳定、低估值高分红的龙头公司。零食板块表现突出，有友食品因渠道红利和新品放量保持较快增长。