纽威股份Q3业绩超预期 维持买入评级

纽威股份发布2025年三季度报告，前三季度营收56亿元同比增26%，归母净利润11.1亿元同比增35%；单Q3营收22亿元同比增36%，归母净利润4.8亿元同比增40%，扣非净利4.7亿元同比增42%。增长受益于中东油气需求增加、FPSO及LNG船订单高位、沙特阿美等大客户份额提升、新兴核电与水处理板块增速良好。前三季度合同负债6.5亿元同比增256%，净现比1.6改善；Q3毛利率38.7%持平，净利率21.9%提升0.8pct，期间费用率降1.8pct。7月股权激励计划落地绑定核心员工，分析师上调2025-2027年归母净利润预测并维持买入评级。