健友股份高端注射剂领航！生物类似物蓄势待发，目标价21元强推买入

健友股份作为肝素原料药及制剂一体化龙头企业，其高端注射剂平台已形成，业务覆盖原料药、制剂出口、CDMO及生物药。2024年前三季度收入30.88亿元，制剂业务占比72.2%。肝素原料药价格触底企稳，制剂出口通过ANDA获批品种快速扩张（2024年末美国获批82个），生物类似物如阿达木单抗、胰岛素等布局美国市场。预计2024-2026年净利润复合增长33%，目标价21元，首次覆盖给予“强推”评级。