【观点】健友股份年报一季报分析：制剂出口韧性凸显，转型加速

健友股份发布2025年年报及2026年一季报，2025年营收微增而利润下滑，主要受业务结构调整及外部因素影响。核心的制剂出口业务展现强劲韧性，海外市场高速增长，转型成果显著。2026年一季度营收增长，经营性现金流大幅改善。

公司生物药商业化元年开启，研发管线加速推进，利拉鲁肽生物类似药已实现销售收入。盈利预测显示2026-2028年营收和净利润将持续增长，未来前景乐观。