【观点】中泰证券：健友股份利润阶段性承压，海外制剂快速成长，有望迎来拐点

中泰证券发布研报，认为健友股份利润阶段性承压，海外制剂快速成长，有望迎来拐点。研报指出2025年利润下滑主因原料药收缩、销售费用增加及汇率关税影响；但海外制剂收入同比增长，美国市场+27%、欧洲+70%，利拉鲁肽获批上市。2026Q1归母净利润微增5.07%，盈利预测下调但维持增持评级。