肝素龙头转型加速 生物药出海添翼

华福证券研报首次覆盖健友股份给予买入评级，认为肝素原料药市场边际改善，API业务有望回升，存货减值转回增厚利润；海外制剂业务通过Meitheal和ANDA增长，生物类似药自研及BD合作打开成长空间；预计2024-2026年净利润增速分别为573%、33%、29%，风险提示包括原料药价格波动、研发不及预期等。