【观点】密尔克卫年报分析看好增长，维持买入

密尔克卫于2026年4月10日发布2025年年报，营收和净利润均实现约10%的增长。业务分析显示MGM与化工品分销板块表现突出，推动收入稳健增长。公司围绕“六五”战略规划，通过投资布局和资源建设强化核心竞争力，全球化布局全面推进。盈利预测预计2026-2028年业绩将保持双位数增长，对应PE估值分别为12倍、10倍、9倍，首次覆盖并维持“买入”评级。同时提示行业竞争加剧等风险。