良品铺子2024年巨亏近5000万，2025年首季再陷亏损，多渠道受挫引发市场担忧

良品铺子2024年全年营收71.59亿元，同比降11.02%，净亏损0.46亿元；2025年Q1营收17.32亿元，同比降29.34%，净亏损0.36亿元。线上受流量下滑及春节错期影响，线下遭零食量贩业态冲击，各渠道收入普降。门店总数2581家，Q1净减123家，毛利率因产品降价同比下滑1.78个百分点，销售费用率激增。分析师下调2025-2026年净利润预测至0.2亿和1.22亿，并将评级调至“增持”。