【观点】良品铺子半年报预告扭亏但淡季承压，盈利能力连续性待验证

良品铺子7月14日披露2026年半年度业绩预告，预计归母净利润1600-2400万元，同比扭亏，但一季度利润已达4770万元，二季度出现亏损，盈利连续性存疑。线上电商与团购业务增长强劲，线下门店持续收缩，行业量贩零食模式冲击传统品牌溢价。公司盈利修复主要依赖旺季拉动，淡季经营能力尚未验证，后续需关注非节庆季度盈利、线上毛利可持续性及单店效率恢复情况。